Weekly Market Watch 定例図表
昨年、強さが際立ったインド株は12月1日以降は下げ基調（第23頁）。緩やかな戻りに転じていた矢先、財閥不正会計を糾す米空売り投資会社の調査レポートで再失速。実態が分からないだけに評価のしようもありませんが。
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スフィンクス・レポートはグラフが命です。
出先などで文章のみお読みになった場合でも
ぜひ後ほどPDFでグラフをご確認ください。
藻谷 俊介
- 4 日前
- 2 分
CPI消費者物価 12-1月分
日本ならではの遅行値上げ、宿年値上げが一部で続いており、インフレ率低下のペースは鈍いが、リアルタイムでのピークアウトは既に現実化しているので（図2D、2H）、報道における前年同月比での「40数年ぶり最高値更新！」の連鎖もそろそろ終わる。
つまり読者に改めて認識して頂きたいのは、2
別府 浩一郎
- 4 日前
- 2 分
過去10年を振り返る
「アベノミクス・異次元緩和」が「円安こそ善」とする政策だったとすれば、過去10年は大成功だったと言うほかない。BISのブロードベース（64ヵ国・地域）実効為替レートで、2012年12月から2022年12月までの10年間において、日本は名目で第57位、実質で第62位だった。
藻谷 俊介
- 4 日前
- 3 分
そこはかとなく見えてきた回復の端緒
報道を見ると「海外経済を中心に今年は厳しい」という言説がいまだ多数派だと感じるが、それはまさに昨年2022年の形容なのであり、今年2023年はその次の動きを考えなくてはならない。筆者は定点観測者として毎日数多くのグラフを更新しているが、最近のデータの様子はとなると、まさにタイト
別府 浩一郎
- 1月22日
- 1 分
Weekly Market Watch 定例図表
昨年10月下旬から11月中旬の決算発表シーズンから最近まで、激しく円相場が振れる中、今週からの決算発表がどのような内容になるか注目されます。
藻谷 俊介
- 1月19日
- 2 分
月例中国統計ウォッチ 12月分
先月号で悪化が顕著になり、12月もその延長だが、中華圏株価は脱コロナ期待でむしろ強気だ。10-12月期成長率は当社季調で若干のプラス、当局季調では横ばいで、表面上はあまり悪く見えなかった（表Z）。しかし小売販売額（図H）は、7-9月期対比で10-12月期は3.9%ものマイナス
別府 浩一郎
- 1月15日
- 1 分
Weekly Market Watch 定例図表
対Core30相対株価でMid 400の低迷が際立ちます（第4頁）。ここでは地銀株が押し上げに寄与していますが、昨年9月末以降の下落率上位に伊藤園、東洋水産、キッコーマンなど食品株が名を連ねています。私鉄株も低迷。
藻谷 俊介
- 1月13日
- 2 分
今年は定点観測から... 今回は米CPI
例年なら幾分無理をしてでも、年初号で一年を望見するような文章を書くのだが、貿易戦争、コロナ、ウクライナと、書いた直後に激変でひっくり返されることが最近多い。金融市場の日程好きは知っているものの、統計的には1月1日も、例えば8月24日も同じ通過点に過ぎない。昨年末に「小刀を振り回す
藻谷 俊介
- 1月12日
- 2 分
A Year in Review 2022 昨年を振り返って
2月末に露軍のウクライナ侵攻が始まって、コロナ脱出で穏やかな一年となるシナリオが崩壊、とても厳しい一年でした。ただ乱世にこそ存在意義が問われる仕事ですから、不透明と逃げずに、定点観測で見えてくる何かを読者に投影するように終始心がけたつもりです。3/8号『覚悟すべきインフレの大
藻谷 俊介
- 1月12日
- 1 分
景気動向指数 11月分
先行CI、一致CI、遅行CIの平均である11月の「総合CI」は、前月比+0.1%の99.2となった（図2A赤線）。10月は0.3ポイント下方修正で99.1だった。TOPIXなど相場2系列を除くベースでは横ばいだったが（図2A青線）、そこからぶれの大きい鉱工業生産系の7系列を除くと
藻谷 俊介
- 1月12日
- 2 分
11月の統計を概観して
先月号では、ピークアウトか、踊り場か、となれば今は踊り場の公算の方が高いと考えていると述べた。1ヶ月経って、グラフの末端が低下したものが増えたが、トレンドがターンしたようなものはなく、多少下がっても踊り場の範疇に属するものが多い。よく持ち堪えている。
別府 浩一郎
- 1月11日
- 1 分
Weekly Market Watch 2022 コメント・アンソロジー
弊社では毎年初め、読者の皆様方のご参考・ご批判に供すべく、前年のレポート・バックナンバー集を発行しております。本資料は2022年の「Weekly Market Watch」に掲載したコメントのうち以下の13回分を収録したものです。何卒ご笑覧の程お願い申し上げます。
別府 浩一郎
- 1月11日
- 2 分
足元では落ち着く信用リスク指標など
高インフレ・高金利政策の下、世界的な景気悪化が強く懸念されているが、今のところソブリンCDS保証料率においては落ち着いた動きが続いている。その中でも、中国の保証料率が最近1週間ほどで下げ足を速めている。
別府 浩一郎
- 1月8日
- 1 分
Weekly Market Watch 定例図表
投資部門別買越額（13週累積）のグラフでこれまで「二市場」のみだった個人に「二市場＋先物」を追加（第6頁）。2つの線に大きな乖離は見られず。海外投資家のピーク、ボトムとはほぼ真逆で、個人の逆張り傾向は良く出ています。なお、海外投資家の振れ幅はコロナ以前の方が大きくなっています。
藻谷 俊介
- 1月4日
- 2 分
鉱工業生産 11月分
経産省は今さらのように基調判断を下げ続けているが、先月も述べたように、既にある程度は警戒してきた筆者には危機の切迫感がない。今回も思ったほど悪くない結果だった。確かに生産指数はそれなりの低下を示しているが、ここから図2A赤線のような経緯を辿ったとしても、ここ2-3年のアップダウ
別府 浩一郎
- 1月3日
- 1 分
Weekly Market Watch 定例図表
本年もよろしくお願い申し上げます。当資料は1月3日付、データは昨年末時点までです。アップロードが遅れて申し訳ございません。
藻谷 俊介
- 2022年12月29日
- 10 分
コロナ拾遺 27 最終回
約3年間にわたって書いてきたコロナ関係のレポートを、今号でひとまず終了したいと思う。本編として24篇を出し、その合間にトピック集の「拾遺」を27篇書いたことになる。
拾遺26で書いたように、各国のデータ発表が止まったり、不規則ないし穴だらけになっていることで変化率の抽出が困難にな
別府 浩一郎
- 2022年12月25日
- 1 分
Weekly Market Watch 定例図表
今般のYCCの運用見直しの理由として、日銀は「債券市場の機能度の低下」、「（社債の発行など）金融環境に悪影響を及ぼすおそれ」を挙げていますが、自身がその元凶であるにもかかわらず、あたかも第三者かのような表現に強い違和感を覚えます。
別府 浩一郎
- 2022年12月18日
- 1 分
Weekly Market Watch 定例図表
2013年4月の「異次元緩和」発動直後からアンダーパフォームを極めた銀行相対株価は、「黒田後」も睨んで二進一退的な上昇続く（第13頁）。対照的に証券相対株価は足元で最安値を更新。NISA大拡充への反応も乏しく。
別府 浩一郎
- 2022年12月18日
- 1 分
歓迎すべからざる「不足」超幅の拡大
大企業宿泊・飲食サービスは足元での改善が大きかった分、先行きに関しては非常に慎重な見通し。大幅な人出不足が影を落とす。自動車は流通在庫判断DIの「不足」超幅が東日本大震災後を上回り、今回調査でもコロナ禍後最大を更新。生産調整長期化の産物であり喜べる話ではない。
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