スフィンクス・レポート

日本のワクチン接種ペースは今のところイギリスの若干下を行く程度で推移。東京の感染者数は減少ペースが鈍る。世界的に長期金利が低下傾向で、ようやくインフレ減速が認識されたか。モデル1-2も低下傾向。ただしおかげで株価は9.7合目に前進。

右図の通り、確かに前値同月比のPPI伸び率は約10数年ぶりの大きさではあるが、今さらインフレ懸念を言うのはいささか的外れというのが筆者の考えである。 なぜなら季節調整ベースの図2A～C（そして計算上はDも）では勾配が緩やかになっており、リアルタイムのインフレ率は既にピークを...

4月の労働環境は、2-3月の流れを受け継いで改善した。 雇用（人数）： 異なる統計の、往々にして異なる結論を、恣意性なしで単純な星取り表として考えるのがここでのポイント。雇用の絶対「数」の動向を示す図2B青線、図2D青線、そして図2Eの「雇用三羽ガラス」は、季調前月比で2勝...

企業データに季節調整をかけてお届けします。これは図表だけのレポートです。

消費は一つの統計ですべてを語ることができない。当社では以下の中核的統計を総覧することを推奨している。 A. 「世帯消費動向指数（図2A）」 総務省 B. 「商業販売額指数・小売業（図4A）」 経産省 C. 「総消費動向指数（図7A）」 総務省...

先週、S&P500指数は0.6%、DJIAは0.7%、Nasdaq指数は0.5%上昇。S&P500は小幅続伸。木曜までは小幅安も、5月非農業部門雇用者数前月比55.9万人増（事前予想65.0万人増）を受けた長期金利低下で主力ハイテク株が持ち直し小幅高に転じる。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

世界株価は9.5合目に達して、来月には10合目を超えることが確実な情勢になった。まだ景気のピークアウトは筆者の定点観測においては視野に入っていないので、株価はしばしオーバーシュート気味のまま推移することになるのか。人が出歩いているのに新規感染者数が減っている日本は、やはり閾...

1-3月期の世界成長率は、データ収集率76%の現段階で前期比年率換算+4.4%と大きく伸びた（図4A）。7-9月期が同+35.2%、10-12月期が同+10.2%だったから、V字を終えて減速はしているが、図4Bが示すように4.4%ならまだ近年にはなかった強さだ。...