スフィンクス・レポート

先週、S&P500指数は5.7%、DJIAは4.6%、Nasdaq指数は7.6%下落。S&P500は大幅3週続落。20年6月26日以来の200日線割れ。高PER銘柄中心に4営業日連続下落。決算発表のNetflixが24%急落。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

世界株価は長らく10合目に貼り付いた挙げ句、9.4合目までダウン。マクロ景気の戻りを考慮すれば本格的な調整には早いと思うが、取り敢えずグッドニュースがないと言うところだろう。世界長期金利も幾分下振れ。日本のコロナ感染は他国に比べて高速なまま。8頁の表で10倍になるのに今も20日以

12月の世界CPIインフレ率は反落。6ヶ月スパンで年率4.6%だが（図4A）、3ヶ月スパンで見ると同5.7%で、先月の同5.9%から弱まった（図4D）。PPIインフレ率も、3ヶ月スパンで年率13.1%から同9.9%に減速した（図7C）。PPIの減速が大きいことからも、これは国際商

筆者のコアチャートである図3Jは、12月は若干プラスだったが伸び悩んでいる。対する海外勢（図3K）は、11-12月で大きくマイナスである。先月までは趨勢としてみればどちらも右上がりと言えたが、特に海外勢は先月号で述べたようにレンジ的に上限に近いと言うこともあって、弱含みと解釈し

12月の世界景気先行指数（速報）は季調済前月比＋0.2%の154.4で20ヶ月連続で増加（図4A）。11月は0.3ポイント上方修正の154.1だった。先月からがらりと悪くなったCLIだが、線形はまた微妙に変わり、ピークは6月9.0合目のまま、11月は8.1合目から6.5合目に低下

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は0.3%、DJIAは0.9%、Nasdaq指数は0.3%下落。S&P500は続落。金融正常化に関するFRB議長の上院公聴会での発言は「想定の範囲内」との安心感で火曜に0.9%上昇するも、他のFRB幹部からタカ派的発言相次ぎ木曜に1.4%下落。

世界株価は今週も10合目にぴったり貼り付く。世界長期金利は更に上昇。金融的に甘い状態はいつまでも続かない。日本のオミクロン新規感染の伸び率は10倍になるのに10日程度まで鈍化したが、それでも8頁の表で最も速い。ブースターの遅れが表れているのかも知れない。ベッドの占有率が今は15%

沈静化してきていた川上のインフレ率は、10月から再び加速していたが、12月は幾分減速した。リアルタイムのインフレ率は9月に5%に迫るところまで落ちていたが、11月にかけて2桁にまで加速。12月は総合で8.7%、エネルギーを除いて7.7%に減速した（図2C～D）。一気呵成のインフレ

企業データに季節調整をかけてお届けします。これは図表だけのレポートです。

11月の世界鉱工業生産（速報）は、季調前月比+0.5%（前年同月比+3.5%）の137.0だった（図5A）。10月は0.9ポイント上方修正されて136.3であった。これに幾分先行する世界輸出数量指数も、11月は季調前月比+0.2%と上げ足している（図8B）。先月号で「このまま

所得は弱含みが続いている。一人あたりきまって支給の賃金（図2H）、遅行するボーナス・一時金（図2J）、どちらも弱含みで、トータルの現金給与総額も5月がピークまま、だら下がっている（図2G）。これに緩慢な常用雇用指数（人数）を乗して企業支払い総額ベースにしたものも、名目ではかつが

11月はA～Dはすべてプラス、Eはまだ11月分が発表されていないがプラスで間違いないだろう。オミクロン登場前で感染者も少なく、消費には追い風が吹いていたのだから驚くに値しないが、右記事のように（前年同月比で）マイナスと書いてしまうと、11月はダメだったのかと勘違いしてしまいかねな

当冊子のキーチャートである図2M黄線（図2Gを拡大したもの）は、11月に多少下げ止まったが、12月はあえなく切り下げた。エネルギーを除けば1%デフレ（図2M黄線）、通信料を除けば2%インフレ（図6H青線）、どちらも含めれば高原状態（図2M青線）と言う構図には変化がない。

世界株価は10合目に貼り付いて5ヶ月になる。一方で、多くの国の動きを反映して世界長期金利は上昇。オミクロンは筆者の予想通り、1月中に新記録更新の勢いで増加しているが、ニュースは5日後、10日後の日本の姿を想像することすらできず、オミクロンと言えば欧米の惨事とのスタンスで報道を続け

先週、S&P500指数は1.9%、DJIAは0.3%、Nasdaq指数は4.5%下落。S&P500は3週ぶり反落。年明けの月曜は史上最高値更新、Apple時価総額初の3兆ドル乗せで始まるも、水曜に1.9%急落。12月FOMC議事要旨受け、資産圧縮前倒しへ警戒強まる。