スフィンクス・レポート

1月は世界株価の合目、世界長期金利ともに多少低下して始まり、まだ不況を心配する雰囲気が残っているようである。景況感DIも低下した。一方で、コロナの新規感染は一旦ピークアウト。例年通り休み期間の外出減少が効果を出した可能性もあり、新型BQ.1が増長してきたこともあって、次の波も早晩

企業データに季節調整をかけてお届けします。これは図表だけのレポートです。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は0.1%下落。小幅4週続落。商い閑散の中、Nasdaq指数は水曜に本年安値を更新。大幅利上げが続いた2022年年間ではS&P500が19.4%、Nasdaqは33.1%下落。

日本の金利は二週連続で上昇したが、世界長期金利、世界株価ともほとんど動きなしであった。日銀はマネタリーベースを立て続けに増やしたものの、長期金利の上昇を十分に反転できず、その割に円安にもなっていない。一日あたりのコロナ死者はここへ来て最高値を更新した。日本の診療体制の真価が...

業種別・主要品目別定例グラフおよび出荷・生産の好調・低調品目のピックアップ。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は0.2%下落、Nasdaq指数は1.9%下落、DJIAは0.9%上昇。S&P500はごく小幅に3週続落。好決算のNIKEが買われDJIAを押し上げも、S&P500、Nasdaqには値引き幅拡大のTeslaや半導体株の大幅安が響く。

円長期金利の上昇もあって、世界長期金利は3bp上昇。一方で世界株価は2.7合目となり、11月の2.9合目を下回った。日銀のせいで金利上昇が意識されたと言うよりも、Weekly Economicsで述べたようにアメリカの統計が改善して、利下げ期待が遠のいていることが主因だろう。コロ

11月の世界CPIインフレ率は、リアルタイム（直近3ヶ月区間の平均伸び率の年率換算値）で3.6%に低下（図4D）。欧州が再低下し（図3頁、PL、DE、UK）、その他の低下も続いた。10年平均の3.0%に再び近づいた（図4D）。図7CのPPIインフレ率も一旦デフレに転じてから再び1

当社のX13AS季調では、10月は前月比＋0.1%の99.7だった（図2A）。9月は0.1ポイント上方修正の99.6となっている。当社季調でも経産省季調でも、四半期平均ではほぼ同じで頭打ち（図2C）。業種間拡散度は44.4で50以下（図4C）。調整期に入っていると言うべきだろ

「景気ウォッチャー調査」で直近判断DIは21年終盤のコロナ禍後ピークに遠く及ばない。「消費動向調査」では高所得層と低所得層のギャップ拡大が一段と鮮明になる。世帯年収「300万円未満」世帯の「暮らし向き」意識はコロナ禍直後を下回る。

11月は、輸出数量、輸入数量ともに一段と低下した（図2A～B青線）。先々月から書いてきたとおり、通商活動は調整期に入っていることが改めて確認された。グラフが示すように、昨年以降このように下がった経験はあるので、いわゆる不況入りという判断にはならないが、どちらのグラフも何とも言えず

記事では非製造業が伸長となっているが、右グラフの山型線形、および船舶電力を含む総民需における非製造業の伸びがほとんどないこと（図3D青線）から見て、製造、非製造を問わずピークアウトは一層疑うことが出来なくなったのが今月。内閣府が基調判断を変えなかったのも、そのためと思われる。

短観特集号の付属資料です。販売価格見通しを業種別・規模別に一覧。

12月短観の業況サイクルでは、停滞的な動きが続いた電気機械、自動車と、経済再開が追い風となった宿泊・飲食サービスなどとの明暗が鮮明。もっとも、宿泊・飲食サービスは深刻な人手不足に早々と直面。自動車の製品流通在庫判断DIの「不足」超幅は一段と拡大も、歓迎すべき「不足」超ではない。

11月の世界景気先行指数（速報）は季調済前月比+0.2%の154.9で、＋0.2%は2ヶ月連続（図4A）。その前は14ヶ月連続で+0.1%だったので幾分加速している。10月も0.1ポイント上方修正されて154.6だった。合目はマイナスとなったが、上記のように趨勢が上向いてきたので

10月の世界鉱工業生産（速報）は、季調前月比-0.6%（前年同月比+1.9%）の139.8だった（図5A）。9月は0.1ポイント下方修正の140.6であった。8月に次いでマイナスとなり、天井感が強まった。世界輸出数量指数も、10月マイナスの後、11月は横ばい（図8B）。オランダC