スフィンクス・レポート

6月の建機稼働時間、中国は小さなマイナスで済み、底入れ線形に変化はない形になった。日本は残念ながら大きめの下落である。

国内企業物価指数全体としてのリアルタイム・インフレ率は、6月は+6.5%に続伸（図2A）。速度計も上げ足した（図2C）。ただし、エネルギーを含まないコアは減速し、リアルタイムで+3.9%（図2B）。速度計はピークアウトした（図2D）。

5月はA～Dがすべてプラスとなった。先月号でも述べたように「全体に改善」して、底入れ線形になっている。収入増が貯蓄に回ってしまう現象も、同時に緩和されている（図3B）。当冊子で消費のファンダメンタルズとして常々重視している世帯収入は継続して増加した。ただし、5月は名目リア

社会的に演出されたベア大幅アップの結果、極めていびつなことが起こっている。企業は、きまって支給される1人あたり給与を年率7%で急増させる一方で（図2H青線）、特別に支払われた給与は年率-16%で削減した（図2J青線）。この世に奇跡はないわけだ。非正規減らしの様子もある（図2F）。

6月の世界景気先行指数（速報）は季調済前月比+0.3%の166.9となった（図4A）。5月は0.3ポイント下方修正された166.3であった。ここ数ヶ月続いたOECDによる中国の見通しの下方修正によって、合目は更に下がって6.8合目となり、除く中国ベースの6.6合目と変わ

世界長期金利は先月対比で低下する一方、世界株価は先月対比で上昇。世界全体としてはインフレ率も落ち着いており、政策金利も低下気味で、長期金利が上昇する理由がなくなってきた。景況感DIは一段と上方修正された。

業況判断以外で強めの数字目立つ。仕入価格判断DIの下げ止まり・反転に連れ、販売価格判断DIも持ち直し。企業の3年後・5年後の販売価格見通しは幅広い業種で14年3月公表開始以来の最高を記録。設備投資計画は、6月調査で上方修正される傾向が強いが、それを考慮しても今年度計画額は強め。

「日銀短観」季報の付属資料です。販売価格見通しを業種別・規模別に一覧。

先週、S&P500指数は2.0%上昇。Nasdaq指数と共に最高値更新。多くの経済指標が事前予想を下回るも、利下げには好都合と歓迎。Apple、Metaなど主力株高い。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

東京CPIは、都による高校無償化パート2によって大ぶれし（図3H）、4-6月はリアルタイムのインフレ率が計算できない状態が続いている（図2H、7月からは21年の携帯料金と同様の接続が可能になる）。当面の対策として、教育を除いた臨時コア指数と、その速度計を作成してある（図

八社合計の生産台数は戻ってきたが、トヨタも含め、実は不祥事に揺れる国内生産ではなく、海外生産が弱い。図Kも図Jも今年は去年並で、図Aの弱さが際立っている。

世界長期金利、世界株価ともに先週から横ばい。マーケットは概ね安定している。景況感DIも先週対比で上方修正された。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。