スフィンクス・レポート

図2Bの末端が示すように、当社季調でも経産省季調でも12月は小幅なプラス。先月時点の予測線にほぼ沿った展開となった。その上、今月時点の目先2ヶ月の予測線（図2A赤線）は更に上昇を続けている。覇気が感じられるようになったとまでは言えないが、このところのジグザグするだけの線形から

グラフが大きく、見やすくなって、数値も季節調整されるようになりました。引き続き無記名の簡単投票です。ぜひ新しくなった「スフィンクス景況感DI」にご投票頂き、景気判断にお役立てください。

4・5月の決算シーズンに発表される本邦企業の新年度業績見通しは、慎重予想の傾向が強いことで知られる。第2期トランプ政権の下ではその傾向が一層強まる可能性が高そうだ。

Conference Board調べ消費者信頼感指数1月速報値は12月確報値から5.4ポイント低下した。内閣府「消費動向調査」1月調査では消費者態度指数（二人以上世帯・季調値）が前月比1.0ポイント低下の35.2となり、昨年5月以降続いていた揉み合いを下に抜ける形となった。

12月の輸出数量は季調前月比+0.5%で、堅調な底離れの流れが続いている（図2A青線）。速度計は先月時点とほぼ同じ年率+3.7%を示している（図2H）。内閣府季調はぶれが大きい。輸入数量は同+0.9%で（図2B青線）。先月の大きなマイナスの後ではかろうじて下げ止まったと

大統領就任式に関しては、毎度のようにメディアは結構な時間を割いて報道をした。しかし、就任式の演説に注目！などと報道する有様では、情勢を追うにはあまりに素人的である。4年前、8年前にも書いたように就任演説と言うのは儀礼であり、そこで今まで言ってこなかった革新的なことを言ったり、将来

先週末時点での52週騰落率（現地通貨ベース）はS&P 500が23.9%、S&Pユーロ圏株が13.8%、S&P Japan 500が7.0%。日本は金融セクターの大幅高（36.8%）があって辛うじてプラス圏という状況。

米国中小企業楽観度指数は「トランプ期待のバロメーター」として当週報でも継続的にウォッチして来た。最近の動きはその面目躍如たるものがある。昨年12月の楽観度指数は105.1で、前回トランプ政権時の18年10月107.4以来の水準。奇しくも前回当選後の16年12月105.8と近い。

約2ヶ月半にわたって、Norton 360をはじめとするGen/Broadcom社のセキュリティ・プログラムから、当社のサイトが危険なサイトとして扱われていた問題ですが、昨日頃から解決しております。こちらをご覧ください。

鉱工業生産は12月もプラス（図1）。しかもリアルタイムの伸び率は約7%を維持している（図2）。鉱工業生産の内訳では、先月号で詳述した自動車（図6）に加えて、シリコン（図7）も久々に最高値を更新した。インフラ系のセメント（図5）も、線形的に底入れが確実になっている。傍証とし