スフィンクス・レポート

中国のKOMTRAX稼働率は他国を上回るかなりの勢いで上昇している。しかし最近の経験から言えば、これでも次の瞬間に下がってしまうことがあるので、まだ安心できない。

国内企業物価指数全体としてのリアルタイム・インフレ率は、5月は+5.6%と急伸（図2A）。先月号では低下に転じていた速度計も、遡及改定と相俟って上昇を続ける線形に変わった（図2C）。エネルギーを含まないコアも同様に減速し、リアルタイムでは+4.1%（図2B）。こちらも速

4月の世界鉱工業生産（データ59%収集時点）は、季調前月比+0.4%（前年同月比+2.2%）の143.0となり、3ヶ月連続でプラス（図5A）。3月は修正なしの142.4であった。緩やかで半好況的な回復ではあるが、先月よりは加速している（図5D）。日本は5年パフォーマンスでは最下位

5月の世界景気先行指数（速報）は季調済前月比+0.4%の166.6となった（図4A）。4月は0.2ポイント下方修正された166.0であった。今月も合目は下方修正され、4月は8.2→7.1合目と大幅に下方修正、それ以前も順繰りに引き下げられた。新たに加わった5月は7.4合

4月はAのみマイナスで、B～Dがプラスとなった。Aも3月の急伸の後なので、本当の意味でのマイナスではない。先月号でも「全体に改善の可能性が浮かび上がっている」と述べたが、今月はそこから「可能性」を取っても差し支えないと言える。収入増が貯蓄に回ってしまう現象も緩和されてきた（図3B

1-3月期の世界成長率は、データ収集率100%の現段階で前期比年率換算+3.2%で、10-12月期の改定後同3.6%から幾分減速した（図4B）。2四半期連続の減速となるが、依然として3%を超えており、図4Bを遡って特に見劣りしない。ポストコロナのダッシュからの減速は仕方

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は1.3%上昇。Nasdaq指数と共に過去最高値を更新。火曜発表の4月求人件数前月比3.5%減の805.9万件（事前予想835.5万件）など受けた長期金利の低下を好感。水曜にはNVIDIAがApple、Microsoftに続き3社目となる時価総額3兆ドル台。

世界長期金利、世界株価ともに6月に入って一段低下した。主に米国以外の国で発生した現象で、多少リスクオフ感があるようだ。スフィンクス景況感DIも弱い。

雇用の絶対「数」の動向を示す図2B青線、図2D青線、そして図2Eの「雇用三羽ガラス」は、4月は2ヶ月連続で季調前月比で1勝2敗。そして残念ながら2敗のグラフが趨勢的にも低下の様相を示し始めたのが今月の特徴だ。

5月最終週は前週とほぼ変わらない小動きとなった。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は0.5%下落。6週ぶり反落。週明け火曜にNasdaq指数、ITセクター指数は半導体関連中心に過去最高値。水曜全面安の後、Salesforceの失望的決算と次四半期見通し受け、ITセクターは木曜に2.5%大幅安。

東京CPIは、都による高校無償化パート2によって大ぶれし（図3H）、4-6月はリアルタイムのインフレ率が計算できない状態が続いている（図2H、7月からは21年の携帯料金と同様の接続が可能になる）。当面の対策として、教育を除いた臨時コア指数と、その速度計を作成してある（図