スフィンクス・レポート

業種別・主要品目別定例グラフおよび出荷・生産の好調・低調品目のピックアップ。

8月の全国リアルタイムCPIインフレは、東京CPIが先に示していたコースを辿って、若干加速した（図2D）。インフレ率が下げ止まってくると言う話は6/23号や8/27号のWeekly Economicsで書いてきたが、3.2%インフレとは結構高い水準で底堅さを見せてしまったもの

トヨタの世界生産は低下気味だが、八社合計ではかつがつ横ばいになっている。一番伸びている中国市場で売れるまともなEVがないのが悩みなのだろう。

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は2.9%下落。3週大幅続落。FOMCでは事前予想通り政策金利据え置きも、見通し中央値は23年末5.625%、24年末5.125%（前回4.625%）と高止まり。金融引き締め長期化観測で長期金利が上昇。主力ハイテク株中心に下げ幅広げる。

8月の世界CPIインフレ率は、リアルタイム（直近3ヶ月区間の平均伸び率の年率換算値）で4.2%で、7月の3.2%、6月の2.5%より着実に上昇し、過去10年平均を大きく上回っている（図4A、D）。PPIインフレ率は、昨年8月からデフレ局面に入っていたが、6月を底にして反

世界長期金利は、4bpの追加的上昇。先週は9bp、先々週は8bpアップしていた。世界株価は合目が0.3下がって3.9合目。下落相場は一時的と考える。円安バイアスが続いている。

8月の日本の輸出数量指数は、7月比で微減（図2A青線）。内閣府季調では大ぶれしているが、本気にする必要はない。ネタとしては、中国が日本製水産物の輸入停止をしたことや、逆に日本が米国に要請されて半導体製造装置の輸出抑制をしたことが、今回のマイナス原因とされがちだが、図11

「株式分布状況調査」によれば、個人保有比率は19年度末16.5%をボトムに持ち直し傾向。22年度末は前年比1.0ポイント上昇の17.6%。保有比率上昇上位業種は海運12.3ポイント、鉄鋼5.1ポイントなど。外国人保有比率は14年度末31.7%をピークに、30%近辺で揉み合い続く。

当社のX13AS季調では、7月は前月比+0.6%の102.0だった（図2A）。6月は0.2ポイント下方修正の101.4となっている。リアルタイムの伸び率は年率で4.1%あり、先月より微減だが十分に好調と言える。四半期平均でも滑らかで、4四半期連続してプラスとなっている（図2C

米国主要銘柄の1週・13週・52週騰落率表およびチャート集です。

先週、S&P500指数は0.2%下落。小幅続落。Nasdaq市場でArm Holdingsが順調な上場を果たした木曜時点ではS&P500も先々週末比1.1%高だったが、週末、「TSMCが半導体製造装置企業に出荷遅延要請」との報道で一転売られる。半導体装置は週間で6.5%安。

名目の民間設備投資は4-6月期まではかろうじて上昇基調を維持したが（図3L赤線）、図3Lの各線はその前後から幾分の調整を見せ始めている。図2A～Bの突出は電力会社からの大規模発注があったため。それも立派な設備投資だが、趨勢の判断には使えない。8月に新たな展開があっ

企業公開データに季節調整をかけてお届けします。これは図表だけのレポートです。

国内企業物価指数全体としてのリアルタイム・インフレ率は、8月は+1.5%に上昇（図2A）。5月からの企業物価の下落は、3ヶ月で一旦収束したと考えられる。なぜなら、制度的に遅行して低下する電気料金などエネルギー（図4C）を含まない、コアのリアルタイム・インフレ率は、既に年