世界鉱工業生産 8月分

■8月の世界鉱工業生産（データ88%収集時点）は、季調前月比+0.7%（前年同月比+2.3%）の142.8だった（図5A）。7月は修正なしの141.8であった。

■0.7%は今年に入って最大の伸び率であり、速度計も加速していることを示している（図5D）。まだ好況期平均の青線には到達していない点では半好況だが、フル好況に向かう途上とも考えられる。

■世界輸出数量は3か月連続でマイナスとなった（図8B）。しかし図8Bを遠望して、ここまでの下落なら恐らく転換点（ピーク）を迎えたわけではないと考えている。鉱工業生産が加速していることや、金額のグラフが底入れしてきたことも、ピークアウトと相容れない（図8A、8C）。

■オランダCPBの世界輸出数量指数も、直近4～7月は当社の輸出数量指数とほぼ重なって動くようになっている（図9K）。8月がマイナスだとしても、上と同様の理由でここで悲観に転じる要はないと考えている。

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